Círculos Virtuosos y Ejes de la Política Económica Española: 1997-2003

Círculos Virtuosos del Programa de Convergencia de 1997

El Programa de Convergencia de 1997 se fundamentó en tres círculos virtuosos:

• Crecimiento económico y reducción del déficit: La consolidación fiscal de los primeros años se basó en la contención del déficit, lo que impulsó el crecimiento económico y la reducción de los tipos de interés. Esto, a su vez, facilitó la corrección del déficit mediante estabilizadores automáticos (mayor recaudación y menores gastos) y menores costes financieros de la deuda.

• Crecimiento real superior a la inflación: El crecimiento promedio del PIB superó el crecimiento medio de los precios, permitiendo una política de consolidación presupuestaria que garantizó la actualización del poder adquisitivo del gasto público social sin aumentar su peso en el PIB.

• Autofinanciación del crecimiento: Se estableció un patrón de crecimiento donde la recuperación de la tasa de ahorro global (generado por el ahorro público inducido por la consolidación fiscal) fue suficiente para financiar el aumento de la inversión sin recurrir a financiación externa.

Ejes de la Política Económica Española (1998-2003)

Los programas de Estabilidad del período 1998-2003 se articularon en torno a cuatro ejes principales:

1. Saneamiento de las finanzas públicas: El objetivo principal fue lograr un superávit en las cuentas de las Administraciones Públicas (AA.PP.). Esto se apoyó en la contención de los gastos corrientes (disminución del déficit estructural) y en la racionalización y control del gasto público.

2. Impulso de la demanda interna: El crecimiento del PIB se basaría en la demanda interna, con un papel destacado de la inversión. Este impulso se apoyaría en la moderación de los costes empresariales, la elevada rentabilidad de las empresas españolas y un entorno de estabilidad macroeconómica.

3. Generación de empleo: El crecimiento económico se concibió como un motor para la creación de empleo. Tres factores clave fueron: la disminución progresiva de los tipos de interés reales, las reformas estructurales y las actuaciones en el mercado de trabajo para aumentar su flexibilidad.

4. Control de la inflación: El control de la inflación se consideró esencial para la convergencia real con la Unión Europea. Las reformas estructurales debían apoyar los avances en la convergencia real, facilitada por el cumplimiento de los criterios de convergencia nominal.