Optimización de la Gestión Financiera: Crédito, Liquidez e Inventarios

¿Por qué un administrador de crédito debe enfocarse en maximizar las ganancias?

Porque maximizar las ganancias esperadas para la empresa es el objetivo principal. Minimizar el número de cuentas incobrables podría llevar a una política de crédito demasiado restrictiva, lo que podría resultar en la pérdida de oportunidades de ventas rentables.

¿Qué es el valor marginal de la liquidez?

Es el beneficio adicional que se obtiene al tener efectivo disponible para cubrir gastos inesperados.

Modelo de Baumol

Supone que la empresa puede predecir con certidumbre sus futuros requerimientos de efectivo, que los desembolsos de efectivo se distribuyen de manera uniforme a lo largo del periodo, que la tasa de interés es fija y que la empresa pagará un costo de transacción fijo cada vez que convierta valores en efectivo.

Administración del crédito comercial

Preguntas clave:

1. ¿Cuánto tiempo se concederá a los clientes para que paguen sus cuentas? ¿Está preparada la empresa para ofrecer un descuento por un pago puntual?
2. ¿Se requiere un pagaré formal del comprador o simplemente se le pide que firme un recibo? Las ventas repetitivas a clientes nacionales casi siempre se hacen con una cuenta corriente. La única evidencia de la deuda del cliente es el registro en los libros del vendedor y un recibo firmado por el comprador.
3. ¿Cómo determinar qué clientes tienen más probabilidades de pagar sus cuentas? Para los clientes existentes, una indicación obvia es que hayan sido buenos pagadores en el pasado. En el caso de los nuevos clientes, pueden usarse los estados financieros de la empresa para hacer su evaluación, u observarse la forma en la que los inversionistas valúan la empresa.

Cantidad Económica de la Orden (CEO)

Se conoce como cantidad económica de la orden, es el punto donde el costo de llevar inventario iguala al costo de la orden.

Elementos de Adjudicación de Crédito

1. Maximizar ganancias: El enfoque es maximizar las ganancias esperadas, va a depender de cada caso que enfrente la empresa. Si tiene un margen de utilidad alto se dará un crédito más flexible; sin embargo, si no es tan alto el margen, no es conveniente tener muchas cuentas incobrables.

¿Cuál es el equilibrio de efectivo que debemos mantener y los depósitos a plazo?

El valor marginal de la liquidez es igual al valor marginal del interés de los certificados de tesorería.

¿El modelo de administración Miller-Orr es menos realista que el de Baumol?

Falso. El modelo de Miller-Orr es más realista que el de Baumol, ya que asume que los flujos diarios de efectivo no son siempre iguales, varían conforme a una función de probabilidad.

¿Cuál es el escenario a largo plazo de una empresa con política de crédito muy flexible?

Puede tener un impacto negativo en la rentabilidad y la liquidez.

¿Es legal que las empresas discriminen entre consumidores cobrando diferentes precios, por lo que también pueden discriminar ofreciendo los mismos precios, pero diferentes términos de pago?

Falso, está prohibido. Lo que sí es legal es ofrecer distintos términos de ventas a diferentes clases de compradores.

¿Los niveles óptimos de inventarios se utilizan para maximizar las utilidades?

Verdadero, ya que permite operar con los costos al mínimo, lo que implica mayor margen de utilidades y, por lo tanto, maximizándolas.